投资者在穆迪下调美国信用评级展望后考虑当前的经济状况，并评估即将公布的通胀数据，美债收益率周一（13日）收盘涨跌不一。10月份消费者价格指数将于周二公布，生产者价格指数将于周三公布。
截至当天收盘，2年期美债的收益率从上周五的5.04%下降了2BPs至5.02%；10年期美债收益率报收4.63%，上周五为4.61%；30年期美债收益率上涨2BPs，从上周五的4.73%升至4.75%。
美债市场上周五企稳，30年期美债收益率连续第三周收低。2年期美债收益率从上周四的5.03%上升1BP至5.04%，进一步攀升至10月31日以来的最高水平，上周，2年期美债收益率跃升11BPs；10年期美债收益率从上周四的4.62%略微下降至4.61%，上周下跌了6BPs；30年期美债收益率下跌4BPs至4.73%，上周下降了11BPs。过去三周，它下跌了35.4BPs，这是自2022年12月9日以来的最大跌幅。
预期数据上涨与零售下降
就在消费者对通胀的预期上升之际，华尔街正在为周二公布的10月份消费者价格指数可能反映出美联储面临的潜在问题做准备。投资者希望近期经济降温的迹象有助于缓解通胀压力，并让美联储停止加息行动，但这种期望将在未来几次会议上受到考验。预计剔除食品和能源等波动较大的项目的CPI核心同比数字将保持在4.1%不变，但整体通胀率预计将从9月份的3.7%降至3.3%。
根据CNBC/NRF追踪信用卡交易报告，美国10月份消费者支出下降。最新发布的零售监测数据显示，消费者在假期前的支出有所减少，10月份扣除汽车和汽油的零售额下降了0.08%，扣除餐馆的核心零售额下降了0.03%。
巴克莱银行（Barclays)、法国巴黎银行（BNP Paribas)和美国银行证券（BofA Securities)预计，上个月的核心通胀率较上年同期为4.2%，略高于经济学家的预期。此前，月度通胀率要么维持在0.3%，要么小幅升至0.4%。
更重要的是，被称为“超级核心通胀率”(supercore inflation)的较弱指标预计将再次远高于美联储2%的目标。“超级核心通胀率”是衡量不包括能源和住房在内的服务业的指标。上周密歇根大学的消费者调查发现，今年和长期通胀预期都明显走高。
“从我们过去看到的情况来看，市场整体上看到了通胀的下行轨迹，并认为美联储已经结束了加息，”芝加哥斯蒂菲尔·尼古拉斯公司的经济学家劳伦·亨德森说：“如果我们看到（总体数据）继续下滑，市场就会反映出来。”
市场对美联储的预测
由于物价涨幅需要很长时间才能回落到美联储2%的目标水平，投资者和分析师一直指望美国经济放缓来解决通胀问题。然而，现在一些人正在考虑另一种可能性：可能出现更少滞胀的环境，在这种环境中，即使需求下降，通货膨胀仍然是粘性的，因为价格上涨被计入了工资合同等长期条款。
据芝交所美联储观察工具的数据，在数据公布前，市场预期美联储在12月13日将利率维持在5.25%-5.5%区间不变的可能性为85.7%。市场预计，明年1月前将利率上调25个基点至5.5%-5.75%区间的可能性为24.6%，高于一周前的14.8%。
美联储主席鲍威尔上周表示，通货膨胀率仍然过高，并重申了央行将其降至2%目标区间的承诺。鲍威尔指出，这方面已经取得了进展，但美联储“不相信”其目前的货币政策立场具有足够的限制性，无法实现这一目标，而且在这一过程中还有“很长的路要走”。
蒙特利尔银行资本市场策略师伊恩·林根和本·杰夫瑞表示："美国利率市场的盘整过程仍在继续，投资者在等待周二的CPI数据。"
他们在一份报告中写道：“CPI不太可能改变美联储对12月再次暂停加息的想法，而加息仍是最有可能的结果。然而，通胀方面的任何上行意外，至少会将降息预测进一步推至2024年。我们认为，尽管实体经济显示出越来越多放缓至收缩点的证据，但市场并未考虑鲍威尔的鹰派决心和联邦公开市场委员会维持限制性政策立场的意愿。”
评级下调与政府关门
上周五，穆迪投资者服务公司将美国信用评级展望从稳定下调至负面，称财政赤字和政治分歧是关键因素。与此同时，美国政府关闭的威胁再次抬头。政府的资金将持续到11月17日，但议员们对超过这个截止日期的财政法案存在分歧。
AGF投资公司首席策略师表示，在可预见的未来，美国年度赤字将维持在2万亿美元左右。
由于利率上升、赤字扩大以及对政府关闭的担忧，联邦预算重新成为人们关注的焦点。美国2023财年赤字激增至1.7万亿美元，较上年增长23%，部分原因是利率上升。联邦债务已经超过33万亿美元。
美国财政部周一说，10月份美国联邦预算赤字收窄至670亿美元，低于去年同期的880亿美元。这一赤字略低于接受《华尔街日报》调查的经济学家预测的700亿美元。
美国政府支出从去年同期的4060亿美元上升至4700亿美元。美国国债利息与前一年相比几乎翻了一番，财政部支付了889亿美元的利息，高于去年同期的476亿美元。
富国银行（Wells Fargo)高级经济学家迈克·普利泽表示：“巨额赤字将持续下去，从现在到2024年总统大选之间，不太可能出现实质性的财政整顿。”